Ações Fracionadas: O Que São, Como Funcionam e Vale a Pena Comprar?

As ações fracionadas permitem investir numa parte de uma ação ou ETF sem ter de comprar uma unidade completa. Por exemplo, em vez de comprar uma ação que custa 500 €, podemos investir apenas 50 € e adquirir uma fração correspondente desse ativo.

Atualmente, são diversas as corretoras disponíveis em Portugal permitem comprar ações, ETFs, e até mesmo REITs de forma fracionada, tornando este tipo de investimento mais acessível a investidores que pretende começar com pouco dinheiro ou investir regularmente um valor fixo.

Neste artigo, vou analisar o que são ações fracionadas, como funcionam, bem como quais as suas vantagens e desvantagens, e o que acontece quando a corretora entra em falência. Vou também analisar onde podemos comprar ações fracionadas em Portugal e explicar em que situações podem fazer sentido numa estratégia de investimento.

E no final, vou partilhar a estratégia que uso pessoalmente com ações fracionadas no meu plano para chegar ao meu número FIRE.

O que são ações fracionadas? Como funcionam?

Por norma existem dois tipos de ações, fracionadas e inteiras. Quando tratamos de ações inteiras, estas são ações compradas de forma integral. Estas surgiram para facilitar a vida de investidores que não se sentem confortáveis a comprar Ações de elevados valores. Por exemplo, uma ação da AMD neste momento tem um custo de 483$. Nem todos os investidores têm a capacidade de comprar unidades da empresa.

Assim, surgiram as ações fracionadas, onde corretoras e plataformas de investimento nos permitem comprar partes de ações. Assim, podemos comprar o valor que pretendermos de uma ação. Ou seja, no caso da AMD, podemos comprar apenas 1/5/10€, ou qualquer valor que nos seja possível e com o qual nos sentimos confortáveis.

Neste caso, e como a AMD não vende meias ações, estamos a comprar uma ação à plataforma, não ficando em nosso nome, ao contrário do que acontece com a compra de ações inteiras.

Recebo dividendos?

Algo que bastantes investidores gostam em Portugal, é de receber dividendos. Quando compramos ações fracionadas ou inteiras, neste ponto não temos qualquer alteração. Em ambos os casos são pagos dividendos. O que acontece é que são pagos em proporção ao tamanho da ação ou ETF que tenhamos.

Vamos imaginar que compramos metade do ETF distributivo (iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Dist)) que segue o S&P500. Neste caso, cada unidade tem um custo de 65€ e paga dividendos a rondar os 1%. Ou seja, neste caso, quem tem uma unidade inteira recebe 65 cêntimos por cada ação subscrita. Caso apenas compres metade de uma ação, no valor de 32,5€, os dividendos são pagos em proporção, ou seja, recebes cerca de 33 cêntimos em dividendos.

É possível transformar ações fracionadas em inteiras?

No caso da XTB, quando compras várias frações de um ETF até perfazer uma unidade, não é criada uma nova compra pelo preço médio. Cada fração mantém a sua data e preço de aquisição e, numa venda, aplica-se o FIFO às compras originais. Quando atinges uma unidade, passas a ser proprietário desse ETF inteiro. Enquanto tens apenas uma fração, tens um direito fiduciário sobre essa parte, sendo a XTB proprietária do ativo subjacente. Em caso de falência, os ETFs inteiros são mantidos separados dos ativos da XTB. Já as frações têm um tratamento diferente e podem ficar abrangidas pela proteção aplicável aos direitos fracionários.

Como a própria corretora indica, quando acumulas frações até 1 unidade ou mais, tornas-te proprietário da unidade inteira; o excedente continua a ser fracionado.

Na Trading 212 e na Interactive Brokers, as ações e ETFs são mantidos em contas segregadas, sendo o investidor o beneficiário efetivo dos títulos. Nas compras fracionadas, o investidor possui um direito económico correspondente à sua fração, que não pode ser transferida para outra corretora. Na Trade Republic, as frações correspondem a títulos reais, sendo o investidor proprietário da respetiva fração, embora esta não possa ser transferida nem dê direito de voto.

O que acontece se a corretora falir?

Quando detemos uma ação, estas pertencem por norma ao próprio investidor e não à corretora ou app de investimentos. O que significa que se uma plataforma como a XTB falir, as ações são do próprio investidor e nada lhes acontece. Eventualmente, num momento posterior, o investidor deve ser contactado para passar as suas ações para uma corretora diferente, por exemplo.

No caso de ações fracionadas, as regras não são bem assim, já que quando estamos a comprar uma ação fracionada, esta ação real existe e é da corretora, e não nossa. O que significa que no caso da corretora falir, é que existe a possibilidade de perdermos esta parte da ação. Dentro da Europa, mesmo que tal aconteça, estamos assegurados até um retorno de 90% do valor investido até 22.000 €.

Onde comprar ações fracionadas em Portugal?

Ser proprietário significa que a fração está diretamente em nosso nome. Ser beneficiário significa que temos os direitos económicos sobre esta fração, mesmo que o ativo não esteja diretamente em nosso nome.

Vantagens e desvantagens das ações fracionadas

Quais as vantagens?

• No caso de Ações ou ETFs em que cada unidade de participação tem um elevado valor monetário (100€/500€/1.000€), conseguimos começar a investir a partir de apenas 1€.
• Para quem faz DCA com um valor fixo todos os meses, por exemplo, acaba por ajudar. Conseguimos garantir que todos os meses investimentos o mesmo valor (por exemplo, 100€).
• Para os investidores que gostam de diversificar, e não têm muito capital para começar, ou investir mensalmente valores baixos, acaba por ajudar, já que o capital necessário é muito baixo.

Quais as desvantagens?

• As ações nunca são mesmo nossas. Nestes casos, a corretora é que detêm as ações, e em caso de falência, e falando de uma corretora regulada pela CMVM ou dentro da União Europeia, apenas estamos protegidos pelo fundo de compensação de até 90% de 22.000 €.
• Embora possa não afetar muitos investidores, não existe a possibilidade de voto para quem tem apenas ações fracionadas.
• Para quem pretende transferir o portefólio completo para outra corretora, pode transformar-se numa limitação, já que não é possível transferir ações fracionadas entre corretoras.

Vale a pena comprar ações fracionadas?

Depende sempre do caso. Se gostas de saber que cada cêntimo que investes é mesmo teu, o ideal pode passar em comprar sempre unidades inteiras, e não avançar com ações fracionadas. Se por outro lado gostas de fazer DCA e de garantir que apenas investes 100€ todos os meses no teu ativo de eleição, as ações fracionados podem fazer sentido.

A Minha Estratégia Pessoal: Porque uso Ações Fracionadas no meu plano FIRE

Embora o meu número FIRE ainda esteja longe, a minha estratégia passa pelo uso de ações fracionadas na XTB. A razão é simples, como invisto praticamente sempre no mesmo ETF, o FTSE All-World, acabo por ter sempre apenas uma ação fracionada em carteira de cada vez. Ou seja, mesmo que por alguma razão o pior aconteça, o prejuízo nunca terá impacto nos meus resultados. Depois, gosto de controlar exatamente o que invisto, e como sei que assim que o valor da ação fracionada atinge o valor total da unidade, esta passa a ser minha, nunca chego a ter um valor expressivo em ações fracionadas no meu portefólio.

Com isto, o que costumo fazer é investir o que tenho disponível. Ou seja, se tenho 50€, invisto. Já se tiver 200€, invisto, não gosto de estar dependente do valor do ativo que estou a comprar.

FAQs

Posso vender ações fracionadas a qualquer momento?

A compra e venda de ações fracionadas segue as mesmas regras de quando compramos unidades inteiras, pelo que mantêm a mesma liquidez. Desde que o mercado esteja aberto, a venda de ações fracionadas costuma ser executada sem problemas.

O que acontece às minhas ações fracionadas se a corretora falir?

Cada corretora e plataforma de investimentos têm as suas próprias regras. No caso da XTB e da Trading212, apenas quando as ações perfazem uma unidade completa é que se tornam nossas. Nestes casos, em caso de falência da corretora, as ações que temos fracionadas estão protegidas até 90% do investimento, pelo sistema de indemnização ao investidor.

No caso da Trade Republic, mesmo uma ação fracionada está ligada ao investidor.

Recebo dividendos de ações fracionadas?

Sim, neste tipo de ações recebemos dividendos de forma proporcional. Se tivermos metade de uma ação, apenas recebemos metade do valor dos dividendos.

Qual a diferença entre ações fracionadas e ações inteiras?

Enquanto numa ação inteira detemos a unidade inteira que foi lançada pela empresa de que estamos à procura, no caso de uma ação fracionada apenas detemos uma parte da ação. O objetivo é permitir a que todos os investidores, com mais e menos capital disponível, possam comprar participações em todos os tipos de empresas disponíveis na bolsa de valores.

Também é possível obter ETFs fracionados?

Sim, em todas as corretoras e apps de investimento aqui faladas, é tanto possível comprar ações, ETFs, e até REITs de forma fracionada.

Qual a melhor corretora para comprar ações fracionadas em Portugal?

Como uma das mais antigas corretoras disponíveis em Portugal, a XTB acaba por ser uma das opções para quem procura ações fracionadas. Além de disponibilizar este tipo de produtos, a plataforma não tem custos na compra e venda de ações e ETFs, em valores a partir de 1€, bem como é regulada pela CMVM e conta com escritórios em Portugal desde 2010.